公司主营工业金属管件、法兰等产品,具有大口径、复合材料、高功能管件的生产能力。公司产品遍及的应用于石化、船只、电力等三大职业,公司研发的复合材料金属管件处于大规模批量生产阶段,生产技能已到达国内同职业领先水平。

  依据数据，未来几年全国中低压工业金属管件年消费量约150万吨，高压工业金属管件年消费量约230万吨，加上出口事务，我国工业金属管件职业年需求总量约在450万吨。全世界每年工业耗用中高压管件数量至少在2,340万吨以上，商场容量在900亿美元以上。公司作为管件法兰职业龙头国内商场占有率仅1%，高端募投产能开释后总产能进步60%，公司竞争力和市占率将得到较大进步。

  产销两旺订单丰满,2011年公司步入快速增加期的判别得到验证。跟着石油化学工业、煤化工、化工、核工业等职业的快速开展以及有色金属、造纸等职业的上大压小、更新改造,我国的金属管业职业将有较大的生长空间。公司2010年在产能利用率极高的情况下进行了产品结构的调整,活跃开辟高的附加价值产品, 跟着下半年1.6万吨不锈钢管件、法兰及管系募投产能的逐渐开释,总产能增加60%,咱们估计公司2011年将慎重进入快速增加期,未来三年成绩复合增加将到达45%。

  大口径、厚管壁、复合材料等高功能产品是未来拓宽要点,09年仅1%的商场占有率将得到不断的进步。现在管件法兰算计产能2.69万吨,比较全国230万吨的高压工业金属管件年消费量市占率仅1%,咱们估计,1.6万吨募投产能本年可达产30-40%,2012年将悉数达产,经过热心参与国家要点扶持的石油化学工业、煤化工、船只等职业要点项目投标,公司商场占有率和品牌知名度将得到不断的进步。

  咱们以为工业金属管件需求巨大,公司作为职业龙头定位高端,凭仗技能工艺以及客户优势,将在极为涣散的管件职业中不断进步商场占有率。估计公司11-13年EPS分别为0.4元、0.62元和0.91元,未来三年复合增加45%,咱们看好公司的长时间生长性,给予慎重引荐评级。