核能是一种高效的清洁能源,相对于传统化石能源具有较多优势。核能综合利用的内涵广泛，应用场景多样，除传统的核能发电外，还能够适用于区域供暖、工业供热(冷)、海水淡化、核能制氢、同位素生产等；此外，在太空航行、深海探测、海岛供能等特殊场景中，核能还具有持续性强、供能形式多样等特殊优势。“双碳”政策大背景，核能发电因其利用小时数高、碳排放低、使用年数的限制长等优势，使得其仍处于并将一直处在发展的重要战略机遇期。人民日报评论文章指出，目前核电在我国电力中的占比为4.9%，低于发达国家的水平。为实现核能领域的科技自立自强，助推“双碳”目标实现，要加大核电标准化、自主化力度，加快关键技术装备攻关，培育高端核电装备制造产业集群。在应对气候变化浪潮下，世界主要经济体积极推动能源绿色低碳转型，超过130个国家和地区提出了碳中和目标。同时，在新型冠状病毒肺炎疫情蔓延、极端天气频发、地理政治学冲突等多重因素影响下，自去年下半年起，全球能源市场剧烈震荡，油气等能源价格一路飙升，引发多国严重的能源安全危机。在此背景下，一度颇受冷遇的核电近期又重回各国视野。欧盟、英国、韩国等国释放出重启或加快核电发展的积极信号，连承诺“2022年底弃核”的德国国内也出现延长核电寿命的声音。截至4月份，全球在建核电装机规模达1亿千瓦，土耳其等30多个没有核电站的国家计划新建核电站，全球核电产业正在加速回暖中。根据国际能源署(IEA)的一份新特别报告，随世界应对全球能源危机，核电有可能是在帮助各国安全过渡到以可再次生产的能源为主的能源系统方面发挥及其重要的作用。国际能源署(IEA)指出，为实现净零碳排放目标、确保能源独立，未来三十年全球核电容量需要翻一番，所有对该技术持开放态度的国家都需要建设新工厂。即便如此，到本世纪中叶，核能仅占全球电力结构的8%，而全球电力结构以可再次生产的能源为主。当前我国能源结构依然是以煤炭为主，后续清洁能源水、风、光、核等均将在碳中和的政策下迎来发展机遇。目前核电占我国能源结构的比例较低，装机口径占比2.24%，发电口径占比4.86%，与欧盟和美国的27%和18.91%核电发电占比相比仍有很大的差距。我国在政策层面格外的重视推动核能综合利用。“十四五”规划和2035年远大目标纲要明确，推动模块式小型堆、60万千瓦级商用高温气冷堆、海上浮动式核动力平台等先进堆型示范，并开展核能综合利用示范。技术方面，我国全面掌握三代先进压水堆技术和四代特征模块式高温气冷堆技术，具备批量化建设三代压水堆和模块式高温气冷堆能力。先进快堆和熔盐堆技术取得突破，紧凑式压水堆型小堆研发取得积极进展，为核能综合利用提供了物质基础。构建以新能源为主体的新型电力系统的变革，为核能综合利用提供了丰富的应用新场景。根据《“十四五”规划和2035年愿景目标纲要》及《中国核能发展报告(2021)》，预计到2025年，我国在运核电装机达到7000 万千瓦左右；到2030年，核电在运装机容量达到1.2亿千瓦，核电发电量约占全国发电量的8%。预计我国自主三代核电会按照每年6—8台的核准节奏实现规模化批量化发展，国内年均投资规模有望达到660亿元—1440亿元。今年1月—5月，全国累计核能发电量为1663亿千瓦时，较2021年同期上升4.5%，高于全国同期发电量增速4个百分点，占全国同期累计发电量的5.1%。从区域来看，广东是我国目前在运核电机组最多的省份。目前，全国各大核电基地总体运行平稳，发电量保持稳中有升。截至目前，我国大陆在运核电机组共54台，总装机容量达5581万千瓦，居全球第三。
中信证券指出，随着“双碳”发展与地区冲突加剧，近期能源价格飙升，导致多国调整核电政策以应对能源安全。同时，核能也是部分国家构建未来零排放电力系统，实现能源转型的关键；核电作为基础负荷调节电力系统，使得其在新型电力系统构建过程中发展的潜在能力巨大。一、华菱钢铁：动态市盈率3.9倍，流通市值272亿元。目前公司子公司华菱湘钢的宽厚板和华菱衡钢的钢管均可用于核电领域，如2020年湘钢成功研发出第四代核电钍基熔盐堆安全容器用SA738Gr.B，最大厚度达到150mm。经过设备制造厂及中科院专家对钢板各项复杂、严苛的力学性能检验测试以及不伤害原有设备的检测，钢板各项质量指标均优于标准要求。未来公司将积极开发核电等“高精尖缺”领域的新品种，进一步提升公司高端品种钢销量占比和在核电等细致划分领域的竞争优势。二、鞍钢股份：动态市盈率4.9倍，流通市值249亿元。公司实现国内独家生产核一级产品核岛支撑用15MnNi钢；独家完成并通过核一级设备稳压器封头及筒体用钢16MND5评定，成功实现批量供货，替代进口。Ni系钢开发取得跨越式发展，5Ni钢实现国内独家国产化批量供货，质量控制达到6σ水平，为LEG船整体设计、建造及整船出口实现全部国产化做出支撑。9Ni钢成为国内首家集生产、制造、预制加工、消磁处理等全链条供货企业。2018年，公司成功中标华龙一号核电机组宁德6#安注箱用18MND5板材,该钢种首次国产化替代进口，填补国内空白。三、太钢不锈：动态市盈率5.7倍，流通市值289亿元。子公司太钢不锈钢钢管公司5万吨不锈无缝钢管项目投资20亿元，定位于高端，产品档次高于久立特材，久立特材产品相对公司产品只是中低端产品。公司在该不锈钢无缝钢管项目投产后，将减少或停止对久立特材公司的管坯供应。目前普通不锈钢无缝钢管市价3～4万元/t，核电用不锈钢无缝钢管市价10万元/t，项目达产达效后，毛利率可达10%～20%。四、赣粤高速：动态市盈率6倍，流通市值84亿元。公司持有江西核电20%股权。江西彭泽核电站采用第三代AP1000技术，规划建设4×125万千瓦压水堆核电机组，并留有再扩建的可能性。采用一次规划、分期建设的方式。一期工程建设规模为2×125万千瓦核电机组，一期工程总投资约350亿元，资本金约70亿元，公司依照20%比例预计出资约14亿元。五、三钢闽光：动态市盈率6.8倍，流通市值146亿元。公司的“闽光”牌建筑用材是福建建筑材第一品牌，也是核电用钢第一品牌，公司螺纹钢是用于高强度抗震或核电用的热轧带肋直条和盘圆钢筋（代表钢种HRB400E，HRB500E，PSB785/PSB830），2007年开始至今产品大量供应福建宁德，福建福清，广东台山，广东阳江，巴基斯坦等核电站。六、中盐化工：动态市盈率7.6倍，流通市值108亿元。2022年3月3日公司在投资者互动平台表示，公司核级钠装置以公司全球最大的金属钠生产技术为依托，工艺及成本控制在行业内具有优势，产能为800吨/年，公司核级钠产品主要供给福建霞浦核电项目。（文章的主要内容属于公开资料整理与分享，不构成推荐和任何买卖依据，请勿据此操作）
